ロレックス買取相場はダウ・日経・金と連動するか｜30か月の相関を計算した

ロレックスの買取相場は「株価や金と同じように動く」と言われることがあります。実際にどの程度連動しているのか、当社のロレックス買取相場の月次データと、ダウ・日経225・TOPIX・S&P500・金・銀・原油の各指数（ETFの終値・円建て）の月次データを使って、相関係数を計算しました。

結論から言うと、今回の期間（2024年5月〜2026年10月・30か月）では、どの指数との間にも、統計的に意味のある相関は見つかりませんでした。 以下、その計算の内訳です。

要点

• 変化率どうしで比べると、ロレックス買取相場全体の指数とダウ・日経225・TOPIX・S&P500・金・銀のいずれも、相関係数は0.17以下で、統計的に「相関がある」とは言えません（同じ月どうしで比較・p値はいずれも0.3以上）。
• 0〜6か月分ずらして先行・遅行の関係も調べましたが、指数9本×ロレックス9系列（全体＋主要8型番）×ラグ13通り＝1,053通りのうち、5%の基準で「相関あり」と出たのは33通り。偶然でも5%＝約53通りは出る計算なので、偶然を超えてはっきり相関している組み合わせは見つかりませんでした。
• 単独で見るとTOPIXが5か月先行する組み合わせがp=0.014と目立ちますが、1,053通り試した中の1つであり、同じデータで外れ値に強いスピアマンの順位相関で見ると弱まります（p=0.159）。これは意味のある先行指標ではなく、多数の組み合わせを試すと偶然出る「当たり」と見るのが妥当です。

全体の相関（同じ月どうし）

ロレックス買取相場は、333の型番・文字盤違いの月次価格から作った指数（各型番の変化率の中央値を毎月積み上げたもの）を使っています。指数・株価・金ともに、前月比の変化率（対数リターン）で比較しています。

r（ピアソンの相関係数）は-1〜+1で、0に近いほど「関係が無い」ことを示します。p値が0.05より大きいと、「本当は相関が無いのに、たまたまこの数字が出た」可能性を否定できません。上の8本すべてでp値は0.38以上あり、相関があるとは言えません。

0〜6か月ずらしても、系統的な関係は見つからない

「今月のダウが半年後のロレックス相場に効く」といった先行関係も調べました。指数側を0〜6か月先行・遅行させて相関を取り直しています。

ダウを例にすると、ラグ-6（ロレックスが6か月先行）からラグ+6（ダウが6か月先行）まで、相関係数は-0.31〜+0.39の間でばらつき、p値が0.05を下回ったラグはありませんでした。

1,053通り（指数9本×ロレックス全体・主要8型番×ラグ13通り）を通して見ると、p<0.05になったのは33通りです。これは「本当は無関係」でも5%の確率で起きる偶然の範囲（1,053通りなら約53通り）の内側で、むしろ偶然の数より少なく出ています。

単独で見ると目立つのは、TOPIXが5か月先行する組み合わせ（r=-0.494、p=0.014、95%信頼区間[-0.748, -0.113]、n=24）です。ただし同じ組み合わせをスピアマンの順位相関で見るとρ=-0.297（p=0.159）に弱まり、符号も「TOPIXが上がるとロレックスが下がる」という直感に反する向きです。多数の組み合わせを試した中の1つとして出てきた数字であり、単独の発見として扱うべきではないと判断しました。

期間を分けても同じ

当社のロレックス月次データには、算出方法の切れ目があります。2024年5月〜2026年2月は買取専門店の公表月次価格をそのまま使い、2026年3月以降は当社が毎日合成した値を月次にまとめた系列に切り替わっています。

前半（2024年6月〜2026年2月・n=21）だけで同じ相関を取っても、ダウr=0.062（p=0.79）、金r=0.013（p=0.95）などと、やはり弱いままでした。2026年3月以降は8か月分しかデータが無く、相関係数を計算しても意味のある数字にならないため、この期間だけの数字は出していません。

検索の関心度と比べても同様

「ロレックス 買取」というGoogle検索語の月間検索量の変化率と、ロレックス買取相場指数の変化率の相関も、r=0.084とほぼ無関係でした（n=29・参考値）。検索の関心が高まった月に相場が動いているという関係も、今回のデータでは確認できませんでした。

まとめと注意点

今回調べた範囲では、ロレックスの買取相場が株価指数や金の動きと連動しているとは言えませんでした。これは「ロレックスの価格が何にも影響されない」という意味ではなく、今回の期間・今回の指数の組み合わせでは、統計的に確認できる関係が見つからなかったという意味です。

本記事は相場の予測を目的としたものではなく、将来の価格変動を示唆・保証するものでもありません。 投資や売却のタイミングの判断材料として使うことは意図していません。実際に売却を検討される場合は、ロレックスの買取相場ページで現在の参考価格をご確認ください。相場の作り方はロレックスの買取相場はどう決まるか、型番ごとの推移はロレックス買取相場マンスリーレポートにまとめています。

この記事の数字について

• 対象期間: 2024年5月〜2026年10月（30か月）。当社のロレックス月次相場データがこの期間からしか無いため、2021〜2023年の相場（いわゆる高騰・下落期）は対象に含められていません。
• ロレックスの指数: 333の型番・文字盤違い（ブランド「ロレックス」の全型番）の月次価格から作成。各型番の前月比変化率（対数リターン）の中央値を毎月積み上げた連鎖指数です。主要8型番（デイトナ・サブマリーナー・GMTマスター・デイトジャスト・デイデイト・オイスターパーペチュアル・シードゥエラー・エクスプローラー）についても同じ方法で個別の指数を作り、同じ検定をかけています。
• 外部指数: 東証に上場するETF8本の終値（円建て・分割調整済み）の月次リターン。ダウ・日経225・TOPIX・S&P500（2本）・金・銀・WTI原油。いずれも円建てのため、為替の動きを含んだ数字です。
• 統計手法: ピアソンの相関係数とスピアマンの順位相関係数を、前月比の変化率どうしで計算しています。水準（価格そのもの）では見ていません。p値はt分布による両側検定、信頼区間はフィッシャーのz変換による95%区間です。
• ラグ（先行・遅行）: 0〜6か月、指数が先行する方向・ロレックスが先行する方向の両方を調べています（計13通り）。
• 多重検定について: 指数×ロレックス系列×ラグの組み合わせを多数（1,053通り）試しているため、個々の組み合わせで偶然p<0.05になることがあります。1つの組み合わせだけを取り上げて「相関がある」と判断しないよう、検定した総数と、偶然でも出る件数の目安を本文に明記しています。
• サンプル数: n=24〜29（ラグをかけるほど減ります）。この程度のサンプル数では、本当に弱い相関（|r|が0.2前後）があっても統計的に検出できない可能性があります。「相関が無いと確定した」ではなく「今回のデータでは確認できなかった」という意味で読んでください。
• 検索の関心度: Googleトレンドの「ロレックス 買取」（日本・需要側）の週次値を月平均にしたものです。

相場の価格は当社調べ・独自データであり、当店が提示する買取価格ではありません。 本記事は情報提供を目的としたもので、投資の勧誘や相場の予測を目的としたものではありません。